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論資產證券化融資對我國企業財務的影響

出處:論文網
時間:2018-08-26

論資產證券化融資對我國企業財務的影響

  ?P鍵詞:資產證券化;融資企業財務

  一、引言

  隨著市場經濟的發展,資金對企業的發展有著至關重要的作用,而我國企業的融資方式比較單一,主要融資方式為股票、債券以及銀行貸款等方式,導致企業負債率比較高,財務不能有效運轉,企業發展受到限制,而資產證券化的實現,有利于我國企業的發展和財務的管理

  二、企業資產證券化的概念和特點

  (一)企業資產證券化的概念

  企業資產證券化的概念就是把企業缺乏流動性的資產,轉換為在金融市場上可以出售證券的行為,以此來降低資金的占用,從而提高資產的流動性,資產證券化融資的成本較低,通過將融資到的資金進行項目的投資,在加上技術的融資和規模經濟的融資,從而增加資金的流動性,實現企業的健康發展。

  (二)特企業資產證券化的特點

  1.資產證券化是將企業資產流動性差的產業轉換為出售證券的方式,從而實現融資,傳統的融資方式主要是靠企業的信用來進行融資,相對來說,資產證券化融資方式更安全一些。

  2.結構性融資也是資產證券化的一個特點,主要體現在,一是,整體的融資過程由專門的融資機構進行操作來完成融資,二是,在金融市場上“真實出售”企業資產,三是,將流動性差的企業資產進行資金重組,從而進行項目的投資

  3.資產證券化融資與傳統的融資方式不一樣,不會增加融資人資產負債率,在進行資產證券化融資時,所獲得的收入會在資產負債表的“資產”欄里出現,而經過了在金融市場上的真實出售,其原資產會在資產負債表的“資產”欄里去除,因此不會增加融資人的負債率。

  三、資產證券化融資對企業財務的影響

  無論是哪種融資方式,對于企業的財務管理方面都會存在一定風險性。

  (一)從籌資、經營、投資方面的影響

  第一,當企業需要進行籌資時,企業對籌資風險的掌控與評估是財務風險管理中非常困難且重要的工作,在進行企業籌資時,財務風險就已經伴隨在企業一切的財務活動中,如果缺少對風險的評估和掌控,對企業的財務會造成非常大的影響。

  第二,企業對資產證券所融資到的資金并不是可以無限制的使用,企業需要將這部分的資金用到生產經營中,而企業在進行生產經營時,財務風險就處于各個環節當中,某一環節出現錯誤,都會對企業的財務運作造成很大的影響。

  第三,企業在通過資產證券化融資后,大多都會進行項目投資,每一項投資決策都會給財務帶來很大的風險,根據投資資金的多少決定財務的風險程度,在項目投資以及執行階段,每遇到一個問題都會增大財務的風險程度。

  (二)企業內外部環境造成的影響

  一方面,外部環境的變化會對企業的財務造成影響,企業的發展狀況受外部環境因素的影響較大,比如國家政策、外交、稅收、利率等因素的改變會給企業的財務管理帶來嚴重的風險,例如,以稅收風險為例,國家對企業提高稅率,會使企業生產經營、企業運轉的成本大大提高,從而降低了企業在市場的競爭力,產品的銷售成了問題,資金不能得到有效回收,企業不能正常運轉和生產,從而提高財務管理的風險。

  另一方面,企業內部管理體制、經營方法、產品質量等問題都會對財務造成影響,企業管理不善,導致生產經營出現問題,無法保證產品的質量等導致企業的資產證券化財務風險的出現。

  四、企業控制資產證券化融資對財務影響的對策

  (一)政府宏觀調控

  資產證券化作為一種新型的融資方式,有很多方面還沒有明確的規定,使資產證券化融資得不到安全保證,例如,財務風險處理,國家相關政策、相關法律依據、賠償依據等都沒有明確規定,因此,需要國家展開宏觀調控,形成統一的監管模式,對資產證券化融資制定相關的法律依據,明確企業資產證券化融資的流程和規定,使企業可以有效控制財務管理風險。

  (二)企業微觀控制

  首先,提高財務管理人員的風險意識,企業在進行資產證券化融資時,所需要的資金數額比較大,對整個企業的資金流轉、生產經營都有重要的影響,因此,企業財務管理人員要提高風險意識,在籌資與投資上做好風險評估準備,做好風險程度調查,科學考慮影響因素,制定相應計劃,確定企業投資、籌資的可行性,其次,在經營方面,提高資產證券化融資資金的使用效率,盡可能降低企業生產經營成本,增加流動資金,避免產生財務風險。

  其次,完善企業財務管理機制,即建立財務風險評價體系,對體系中存在的財務風險進行跟蹤監測,通過采取行動來保障企業最大程度降低風險,實現企業利益,要求企業都財務管理人員進行相關專業技能培訓,提高其財務管理能力,并不定期進行模擬風險實踐活動,提高財務管理人員處理風險的能力,使企業健康發展。

  最后,完善資產證券化融資風險保障機制,首先,企業在經營時要留有風險保障金,當企業出現風險問題時可以及時處理,避免風險擴大化,其次,購買一系列的商業保險,當企業出現財務風險時,由第三方保險公司進行承擔,降低企業的損失,從而保障企業的正常發展。

  五、結束語

  資產證券化融資作為一種新的融資方式,可以有效解決企業融資難等問題,對企業的發展具有重要的作用,但也要面對一個問題,企業通過資產證券化融資會給企業的財務帶來影響和風險,因此,一方面,要提高財務管理人員的專業能力和風險評估能力,對企業出現財務風險問題可以及時進行處理,減少損失,另一方面,需要企業建立風險保障機制,保障企業可以將損失降到最低,從而實現企業健康發展。

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關鍵字:融資 資產 財務 我國 影響 證券
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